智能戒指公司Oura正式递交IPO申请。截至6月30日的过去9个月，这家芬兰公司营收达到12亿美元，去年同期为6.97亿美元，几乎翻了一倍。就在两年前，公司还预计2024年全年营收只有5亿美元左右，2025年约10亿美元，照现在的增速看，这些预期已经被远远抛在身后。
卖一枚戒指，顺便卖一份会员，是Oura最核心的生意。它的戒指售价在350至400美元之间，能测心率、体温、血氧、睡眠质量和压力水平，戴在手上就能生成一份持续更新的健康报告。过去12个月，Oura卖出了大约360万枚戒指，现在有约500万人为配套应用的订阅服务付费——这意味着他们不仅要花大价钱买硬件，每个月还要继续掏会员费。更关键的数据是，付费会员的12个月留存率约为85%，也就是说，十个买了的人里有八个半一年后还在续费。在这个硬件产品普遍吃灰的行业里，这个数字堪称罕见。
Oura真正想讲的故事，其实和硬件关系不大。公司披露，他们已经积累了超过50项健康指标和接近420亿小时的生理数据。这些数据粗略换算一下，相当于480万年不间断的记录。手握这座数据金矿，Oura计划用它训练自家的AI和机器学习模型，用来识别健康模式、做个性化提醒，甚至尝试预测健康风险。这条路如果走通，Oura不再只是卖戒指的硬件公司，而会变成拿着海量真实人体数据的健康服务商——这也是它敢把目标估值定在160亿美元的底气所在。消息人士透露，Oura此次IPO计划筹集约30亿美元，而就在2025年10月，公司估值还只有110亿美元。
但IPO路上并非没有阴影。Oura目前正面临一项拟议的集体诉讼，原告指控它在睡眠追踪准确性上误导了消费者。公司否认相关指控，并表示将通过法律途径进行抗辩。
Oura成立于2013年，总部位于芬兰奥卢，今年5月就已秘密提交IPO申请。公司说得很明白，未来的方向是从传统健身追踪向医疗健康场景扩张，还要加深与保险公司、雇主和医疗服务商的绑定。当苹果还在为手表测血压的功能憋大招时，Oura已经在用轻巧的戒指和持续的健康订阅费，讲述一个更高毛利、更强粘性的健康故事。Oura这趟IPO，给智能穿戴行业打开了一扇观察窗口：硬件只是入口，数据是护城河，AI才是真正要卖的东西。
